土地財政退場倒逼地方重塑發展模式 降幅持續走陡。9月18日，財政部公布了2026年1—8月的財政收支情況。一般公共預算收入達到15.66萬億元，同比增長5.7%，其中稅收收入增長6.6%，證券交易印花稅大幅增長82%。然而，政府性基金預算數據顯示另一番景象：1—8月，國有土地使用權出讓收入為13753億元，同比下降28.6%。

今年1月底，財政部公布的2025年全年數據顯示，土地出讓收入為41518億元，同比下降14.7%，較2024年的16%降幅有所收窄。當時市場機構預計2026年降幅有望繼續收窄，但八個月過去后，降幅接近翻倍，上半年同比下降約30%。

東部縣財政部門負責人表示，今年土地出讓收入持續下滑主要受兩個因素影響：一是國企“拍地”受到相關部門制約和監管；二是制度層面的變化，如38號文要求新增建設用地原則上不用于經營性房地產開發。38號文是指今年3月5日自然資源部、國家林業和草原局聯合印發的《關于進一步做好自然資源要素保障的通知》，對新增建設用地提出了新的約束和要求。

多位縣區財政部門人士及專家認為，“土地財政”可能迎來根本性變化。遼寧大學地方財政研究院院長王振宇指出，中國進入了存量房時代，“土地財政”作為流量和增量時代的產物，面臨邊際收益遞減的挑戰。因此，研究從“土地財政”向“房地產財政”轉型是時代命題。

土地出讓收入的下降趨勢已經持續多年，今年尤為明顯。2020年全國國有土地使用權出讓收入達到8.4萬億元的峰值，此后連續四年負增長。2025年這項收入為41518億元，同比下降14.7%，與峰值相比減少了約4.3萬億元。今年1—8月，國有土地使用權出讓收入僅為13753億元，同比下降28.6%。王振宇認為，全年實現2025年的4萬億元目標幾乎不可能。